Varuje Warren Buffett investory? Drží rekordní hotovost.

Buffett opět prodával více akcií, než nakupoval.

Berkshire Hathaway pod vedením Warrena Buffetta zveřejnila výsledky a ukázalo se něco pozoruhodného. Buffett opět prodával více akcií, než nakupoval. A zároveň drží rekordních 382 miliard dolarů v hotovosti a pokladničních poukázkách.

To je v historii Berkshire nejvyšší částka vůbec.

Co tím Buffett naznačuje?

Buffett v roce 2018 řekl, že si „těžko pamatuje období, kdy Berkshire čistě nenakupovala akcie“. Dnes jsme ale v situaci, kdy už 12 kvartálů v řadě jeho tým spíše prodává, než nakupuje.

Během posledních 3 let prodal Buffett akcie v hodnotě 184 miliard dolarů.

To není náhoda.

Důvodů může být víc:

• velikost Berkshire ztěžuje hledání levných investičních příležitostí, hledání levných investičních příležitostí,
• Buffett může považovat trh za předražený,
• a hlavně: Buffett tradičně navyšuje hotovost před obdobími zvýšeného rizika. navyšuje hotovost před obdobími zvýšeného rizika.

Historicky navíc platí zajímavá statistika – když Buffett prodával a zvyšoval hotovost, S&P 500 měl v dalších kvartálech tendenci slábnout.

Je trh opravdu drahý?

Podíváme-li se na ocenění indexu S&P 500 přes ukazatel CAPE, který je očištěný o cyklické vlivy, dostáváme se k hodnotě blízké 40. A to je důležité. Tato úroveň byla v historii dosažena jen jednou – při dot-com bublině v roce 1999.

Historicky:

• CAPE > 39 se objevilo jen 22 měsíců z posledních 826, jen 22 měsíců z posledních 826,
• při této úrovni pak S&P 500 v průměru odepsal až 30 % během následujících tří let. S&P 500 v průměru odepsal až 30 % během následujících tří let.

Samozřejmě platí, že minulá výkonnost není zárukou té budoucí. Ale statistika je to, kterou není dobré ignorovat.

Velryby prodávají krypto. Bitcoin spadl pod 100 000 USD. Co to signalizuje?

Zatímco akciové trhy naznačují určitou nervozitu, kryptoměny zažily v posledních dnech jeden z nejvýraznějších propadů posledních měsíců.

• Bitcoin se poprvé od června propadl pod 100 000 USD (cca 2,1 mil. Kč). od června propadl pod 100 000 USD (cca 2,1 mil. Kč).
• Ještě před měsícem přitom vytvořil historické maximum kolem 125 000 USD. přitom vytvořil historické maximum kolem 125 000 USD.
• Důvod? Velryby prodávají a celkový zájem investorů o riziková aktiva slábne. prodávají a celkový zájem investorů o riziková aktiva slábne.

Co stojí za tímto obratem?

Americký FED investorům příliš optimismu nedodal

Bitcoin reaguje na změny likvidity a nálady investorů ještě citlivěji než akcie. A právě teď přichází kombinace faktorů, které kryptu nesvědčí:

• FED naposledy snížil sazby koncem října, sazby koncem října,
• ale zároveň naznačil, že další snižování letos nemusí přijít,, že další snižování letos nemusí přijít,
• vyšší úroky = zajímavější výnosy bezpečnějších investic, zajímavější výnosy bezpečnějších investic,
• investoři tedy odlévají část peněz z rizika do jistějších instrumentů. část peněz z rizika do jistějších instrumentů.

Výsledek? Kapitulace části investorů, prodeje velkých držitelů velryb a rychlý cenový pokles.

Co z toho plyne pro naše portfolia?

Nejde o to vyděsit trh — ten si stejně půjde svou cestou. Jde o to být připravený, ne překvapený. Buffett dělá to, co dělá celý život: připravuje si hotovost, aby mohl nakupovat, když ostatní prodávají.

Pro investora to dnes znamená dvě věci:

• Podívat se na portfolio a zvážit jeho odolnost při případném poklesu. a zvážit jeho odolnost při případném poklesu.
• Vybudovat si likviditu, abychom mohli levně nakupovat, pokud trh dostane slevu., abychom mohli levně nakupovat, pokud trh dostane slevu.

Osobně aktuálně akumuluji hotovost přes TLT americké státní dluhopisy, odprodávám pozice, které za poslední období přinesly velmi pěkné výnosy, a zároveň selektivně nakupuji podhodnocené akciové tituly mimo technologický sektor. Připouštím, že pokud trh ještě nějakou dobu poroste, mohu se připravit o část dalšího zhodnocení. Pro klidné spaní a ochranu kapitálu ve fondu Private Capital Investment však preferuji být na případné propady připraven, než později nemile překvapen.

Chcete svoje portfolio zabezpečit a připravit na rok 2026?

Ať už investujete do akcií, ETF, dluhopisů, nemovitostních projektů nebo krypta, jedno platí společně:

• Trhy jsou vysoko. Riziko je zvýšené.. Riziko je zvýšené.
• Velcí hráči zvyšují hotovost. hotovost.
• Vyplatí se mít plán..

Pokud chcete projít své portfolio, zjistit, kde jsou slabá místa, nebo si říct, jak ho ochránit před případným poklesem:

Kontaktujte mě, rád vám v rámci 1 hodinové konzultace zdarma pomohu najít nejvhodnější řešení, které zapadne do vašich cílů a plánů.

Děkuji za vaši důvěru a těším se na další spojení.

P.S.: Pokud chcete vidět jak konkrétně vybírám akcie a ETF, nebo jak spravuji své portfolio, můžete se podívat na záznam z mého webináře: Zhlédněte záznam zde.